新加坡的三个共同基金结构

摘要：有限合伙企业作为基金主体（GP/LP）此架构下，基金不注册为一间公司，而是作为有限合伙企业由投资者和管理者的契约关系的约束。因此投资人作为有限合伙人（LP），而普通合伙人（GP）负责该公司的日常运营。其中一个普通合伙人承担无限责任，而有限公司合伙人则只承担其各自发展资本主义承诺的范围。此

有限合伙企业作为基金主体（GP/LP）此架构下，基金不注册为一间公司，而是作为有限合伙企业由投资者和管理者的契约关系的约束。因此投资人作为有限合伙人（LP），而普通合伙人（GP）负责该公司的日常运营。其中一个普通合伙人承担无限责任，而有限公司合伙人则只承担其各自发展资本主义承诺的范围。此类系统架构是目前我国大部分封闭式基金可以采取的形式。关于税收，有限合伙企业本身不需要纳企业所得税，所有的收入是单独取得应税LP。这家公司作为一个独立的基金组织，成立基础设施基金有限公司为主体。该公司是一个独立的法律实体，因此能够以其名义获得资产。在此架构中，投资人作为一个公司股东，基金项目管理技术公司由该股份有限责任公司指派。伞型架构-VCC（暂未推出）伞型架构中最有代表性的则是开曼独立投资组合公司（SPC）——目前最流行的一种组织架构。在此基础架构中，SPC 是一个国家独立的法人，可创建自己一个或多个学生独立进行投资产品组合，每个企业投资组合的资产和负债与其他投资组合的资产和负债，以及 SPC 的一般通过资产和负债都是我们各自独立。某一个企业投资进行组合的有关公司资产，只供该投资产品组合的股东和债权人连用，且不得用于偿还其他国家投资组合的负债。2020 年，新加坡也宣布即将推出类似的可变资本公司（VCC），其既可以是一个单一结构，也可以是一个伞形结构，下面分设多只子基金，这些子基金可以拥有不同的投资目标、投资者以及不同的资产和负债。此外，这种VCC主体可以支持股票的灵活发行和赎回，因此非常适合开放式基金。VCC预计在今年晚些时候或明年年初正式推出VCC可变资本公司在新加坡一个新的基金结构，除本公司根据现有单位信托，有限合伙和“公司法”提供的基金经理新加坡又一个有吸引力的选择。更重要的是，除了传统的离岸基金模式外，它为全球私人股本基金经理提供了在岸解决方案，使新加坡成为基金设立的另一个热门选择。可变资本公司是一种公司形式的集体投资工具。由于其注册资本的可变结构（即其可以无需经过股东的批准自行发行以及赎回股份），意味着作为股东的投资人在满足章程自行约定的条件和限制的前提下，可以灵活要求可变资本公司赎回投资人所持有的可变资本公司的股份，而无需适用一般新加坡公司因赎回股份而需完成的减资手续和所受的限制，所以其既适用于封闭式基金，也适用于开放式基金。可变资本公司可发行不同类别的股份，上述股份可以赎回，但更重要的是，你可以使用净资产（包括但不限于利润）支付股息。基金经理在选择最符合其投资者要求的会计准则方面也很灵活。可变资本公司必须有足够的新加坡物质（例如。应有一个新加坡注册办事处，应任命一名新加坡居民公司秘书，审计必须由新加坡审计师进行，至少一名在新加坡有正常住所的人应该是董事）。可变资本公司必须委任一家基金管理公司担任基金管理人，该基金管理公司须由新加坡金融监管局（Monetary Authority of Singapore，下称金管局规管或签发牌照或符合有关豁免要求。可变资本公司必须遵守合规性的最低要求：所有董事都需要合适的人;至少一名董事是董事或代表基金经理的注册;遵守反洗钱和反恐的要求（但合规职能可以外包给基金管理公司或监管的金融机构在新加坡）。尽管可变资本管理公司企业通常我们要在每一个国家财政年度工作结束后的六个月内举行股东年度会议，但该会议的举行并非强制技术要求，《VCC法案》也允许董事能够通过学生提前通知的方式以及取消当年度股东年度会议。此外，内部可变资本公司必须保持股东名册，股东名册以及特定信息，如股票和赎回的分配上述通常不向公众开放。《VCC法案》特别设置了第12部分以允许设立在新加坡以外地区的投资基金（下称外资），通过转让安排成为可变资本公司。该等转移安排仅需完成一些简单的注册用户程序即可得到实现，但要求外国基金发展需要我们采取类似于可变资本管理公司的结构（至少需要包含任何一个国家或者多个集合投资分析工具）；如非采取类似的结构，则其需要在转移之前可以进行重组。当然，基金管理人也可以进行选择在新加坡新设一个具有可变资本管理公司发展并把原基金的资产和债务转移到新设实体经济之下。可变资本公司（无论是在一个单独的基金或伞型基金的形式）进行征税的目的是要考虑作为一个公司，以及作为一个独立的纳税实体。因此仅需向新加坡国内税务局（the Inland Revenue Authority of Singapore）提交一套所得税申报表即可。另外，根据中国新加坡财政部在其2020年的预算管理草案中的说明，可变资本投资公司在满足企业一定经济条件时也享受这一部分个人所得税豁免、减免税率、消费税豁免、预提税豁免等优惠税务工作待遇。具体的税务处理安排可参照上述预算草案的说明，并可咨询当地税务顾问。新加坡会计与企业管制局（The Accounting and Corporate Regulatory Authority）负责监督《VCC法案》的实施。同时，可变资本公司由新加坡公司登记机关（用于建立和管理的目的）和金管局（洗钱和反恐怖活动的目的）的规定。相关阅读：在新加坡怎么搭基金组织架构_成立基金公司进行政策支持离岸基金VS在岸基金对比数据分析企业成立新加坡基金项目管理技术公司

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